AI (activos intangibles) y sus métodos de medición

Debido a la importancia que han tomado los intangibles para el éxito de una empresa pasa a ser necesario generar una forma de medición de éstos.

No obstante existen varios modelos para este fin dependiendo de diferentes factores (tipo de empresa, falta de herramientas o datos, etc) así lo presenta Cristina Álvarez Villanueva en la tesis “Hacia un nuevo modelo de valoración de intangibles”  que es publicada en Corporate excellence.

Pero antes de todo hay que saber que se quiere medir, que son estos activos intangibles. AI como se les denomina en la literatura financiera. Aunque no existe una definición general podría decirse que un AI debe de tener los siguientes requisitos; (propuestos por la autora Cristina Álvarez)

1. Se determina su carácter intangible: no físico.

2. Cumple las condiciones de activo: identificable y controlable.

3. Se respetan las condiciones contables: no monetario.

4. Y muestra dos características fundamentales: creación de beneficios futuros y creación de valor de la empresa.

5. Se obvian el término “capacidad” para no centrarse únicamente en el ámbito humano, y “capital intelectual” debido a su diferencia.

Una vez que definido los AI pasare a presentar unos de los métodos de medición más empleados, en este caso presentados por el profesor de ingeniería Industrial, Miguel A. Palomo González en “La evaluación de activos intangibles”

Método 1. Métodos del capital intelectual (Direct Itellectual Capital Methods, DIC): estima el valor financiero del activo intangible global a partir de cada uno de sus componentes.

Método 2. Métodos de capitalización de mercado (Market Capitalization Methods, MCM): calculan la diferencia entre la capitalización de mercado de una empresa y el valor de sus activos (tangibles), siendo esta diferencia del capital intelectual o activos intangibles.

Método 3. Métodos del retorno sobre activos (Return on Assets Methods, ROA): el promedio de los beneficios antes impuestos, en un periodo de tiempo, es dividido por el promedio de los activos (tangibles) de una empresa. El resultado es el ROA de la empresa, el cual es comparada con el promedio de la industria, la diferencia con el ROA de la industria nos dará el ROA (%) generado por los activos intangibles; este a su vez se multiplica por los activos tangibles promedio, para calcular el beneficio promedio generado por los intangibles.

Posteriormente al dividir los beneficios promedio de los activos intangibles, por una tasa de interés o costo de capital para la empresa se obtiene el valor de los activos intangibles (principal) que genero el beneficio promedio (diferencial)

Método 4. Scorecard Methods (SC): Una vez identificados los componentes del activo intangible, o capital intelectual, entonces se generan indicadores o índices que se repartan en un tablero para su seguimiento.

Los métodos SC son similares a los DIC,  la diferencia es que no se le da un valor monetario al AI. Un índice global puede ser o no calculado.

Los MCM y ROA sí que dan una evaluacion monetaria. Recomendables con una visión más de negocio, evaluación de acciones en el mercado.

La ventaja de los SC y DIC es que generan una fotografía completa de los AI.

Referencias Bibliográficas

Álvarez Villanueva, Cristina. “Hacia un Nuevo Modelo de Valoración de Intangibles”. 2011, Corporate Excellence - Centre for Reputation Leadership http://www.google.es/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CCUQFjAA&url=http%3A%2F%2Fwww.corporateexcellence.org%2Findex.php%2Fcontent%2Fdownload%2F2465%2F25900%2Ffile%2FT01%2520Hacia%2520un%2520Nuevo%2520Modelo%2520de%2520Valoraci%25C3%25B3n%2520de%2520Intangibles.pdf&ei=UlOGUPydM5OIhQfCrYHQBw&usg=AFQjCNEWPXLIfz_vtMnon6-4-PxnkRSe4g&sig2=iWpYLmSwCr-EGiwbIFhbIg

Palomo González, Miguel A. en “La evaluación de activos intangibles” Ingenierías.

http://ingenierias.uanl.mx/20/pdf/20laevaluaciondeactivos.PDF